ブルベア型ETFって何？｜証券会社で見かけた商品を調べてみた
松井証券のサイトで、こんなキャンペーン情報を目にしました。
「GraniteShares社のブルベア型ETF 買い付け手数料無料キャンペーン」
聞きなれない言葉だったので、どんなものか調べてみました。
今話題のスペースXへの投資、という文字が目に入ったのもきっかけです。
そして調べた結論から言うと、私はやらないことにしました。
もちろんメリットもデメリットもあります。
それを自分なりに天秤にかけた結果です。
「自分には合うのか？」を、中立的に調べてみたという記事です。
ブルベア型ETFとは、どんな商品？
ブルベア型ETF（レバレッジ型ETF）を簡単に言うと、
株式と同じように売買できるETF（上場投資信託）の一種で、
対象とする指数や銘柄の約2倍の値動きをするように作られた商品です。
「2倍動く」と聞くと、信用取引のように追証（借金）になるのでは？
と心配になりますが、この商品は追証にはなりません。
値動きが2倍なだけで、
証券会社からお金を借りて資金を2倍にしているわけではないからです。
そのため考えられる最悪のケースは、投資額がほぼ全額消えるところまで。
（レバレッジETFは0円になる前に「繰上償還(運用終了)」されることがある）
それ以上の借金は背負わない仕組みです。
メリットとデメリットを並べてみる
- 短期・一方向に動く相場なら大きく資産を増やせる可能性がある
- 上がれば2倍うれしい
- 信用取引のように借金にはならない
- 買い付け手数料がキャンペーン中は無料
- 長期保有向けの商品ではないため、放置できない
- 下がれば2倍痛い
- 信託報酬（保有コスト）が高い
- 日次減価がある
「日次減価」がこの商品の一番のクセ
聞きなれない「日次減価」について、もう少し説明します。
これは、毎日「2倍」になるよう調整される仕組みから生まれる現象で、
上下を繰り返す相場（横ばい・乱高下）のときに、基準価額がジリジリ削れていくのが特徴です。
逆に、一方向に上げ続ける相場では、複利が有利に働いて2倍以上に増えることもあります。
つまり「持っているだけで必ず減る」のではなく、
相場が往復するほど不利になる、というイメージです。
こちらにイメージのグラフを用意しました。
※画像をクリックすると拡大表示できます
左が横ばいで推移した場合、右が上昇を続けた場合の図です。
横ばいの方は、元の指数より価値が削れていくのが分かります。
毎日の値動きを見ながら、短期で勝負する商品という印象です。
これは私個人の感想ではなく、公的機関も同じ注意を呼びかけています。
日本取引所グループ（JPX）も、
上昇と下落が繰り返される相場では複利効果でパフォーマンスが逓減すること、主に短期売買向けの商品であり中長期の資産形成には十分な注意が必要という趣旨の注意を呼びかけています。
私が「やらない」と判断した理由
メリットもある商品ですが、私個人としてはやらないという結論になりました。
理由は次のとおりです。
- 放置できない（毎日見るのは自分の生活スタイルに合わない）
- 値動きが激しく、損切りの覚悟が必要
- この商品のためだけに松井証券を契約すると、後の解約手続きが面倒
今はちょうど、相続対策で銀行口座などを整理している最中です。
口座を減らしている時期に、わざわざ証券口座を増やす理由がない。
解約の手間までセットで考えると、私には割に合わない、というのが一番の理由です。
これは「損をしたくない」という気持ち（損失回避バイアス）とも近い話で、
そのあたりはこちらの記事にも書いています。
「希少性」「限定」「今だけ」本当にそう？｜損失回避バイアスとは？
まとめ：合う人・合わない人がいる商品
私はやらないと決めましたが、これはあくまで私の事情と性格に照らした結論です。
仕組みとリスクをきちんと理解したうえで、
短期売買にチャレンジしたい方や、
これから松井証券で口座を開く予定の方にとっては、
手数料無料キャンペーンは一つの選択肢になるかもしれません。
大事なのは「話題だから」「無料だから」で飛びつくのではなく、
自分に合うかどうかを自分で判断することだと思います。
特定の商品の購入・非購入を推奨するものではありません。
投資にはリスクが伴います。
最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。
